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科创板开板在即,计算机与医药板块迎来风口

2019-05-17 21:54:00 来源:蓝鲸财经   阅读量:9万

原标题:科创板开板在即,计算机与医药板块迎来风口

科创板即将开板,从3月18日上交所科创板股票发行上市审核系统开放至今,已经有110家企业的申请文件被受理,其中86家处于问询阶段。而从行业来看,这些科创报的首批尝试者主要集中在计算机、医药生物、半导体等领域。

科创板将怎样改变中国股市?未来的股市有哪些新的投资机会?5月17日,通联数据与桐昇通惠主办了一场投资研讨会,通联数据是一家致力于将人工智能、大数据、云计算等信息技术和专业投资理念相结合的智能投资管理平台,桐昇通惠资产是一家深度应用金融科技的高科技资产管理公司。会议上,中泰证券计算机行业首席分析师谢春生、桐昇通惠医药行业首席分析师赵心怡分别分析了计算机行业和医药行业的投资机会。

多个周期叠加下的计算机行业

“人们总认为计算机是成长型行业,但纵观国内市场,许多计算机企业其实盈利增速的连续性很差,大部分是伪成长型企业,这主要是因为计算机行业的公司会同时受到多个周期性因素的影响。” 中泰证券计算机行业首席分析师谢春生讲道。

他认为,计算机行业会同时受到IT技术演化周期、技术向产品的转化周期、政策制定和执行周期、宏观经济周期等多个周期叠加的影响,这些周期一起形成了IT领域的需求周期。例如,政策周期就是一个计算机行业的下游需求而言非常重要的主观驱动因素,特别是在国内市场,政策不仅可以推进企业对IT重要性的认知,而且可以帮助众多企业实现IT标准的统一。

因此,未来计算机行业的投资机会需要在需求端向上变化的细分领域上寻找。谢春生认为,金融IT就是一个受政策周期催生新需求的重要领域,其需求的本质是金融监管政策以及沪伦通、科创板、券商第三方接口放开、公募基金结算方式变化等交易规则变化带来的需求变化,建议关注以恒生电子、赢时胜为代表的核心标的。

展望未来,谢春生认为,计算机行业的第一波信息化红利或将逐步结束,以云计算开启的第二波信息化浪潮正在各垂直领域快速渗透,与此同时,IT对企业业务渗透的层级和深度也在逐步加深,但B端和C端的平衡也非常重要,建议关注云计算、人工智能、智能驾驶等细分领域的产品落地情况,核心标的有石基信息、用友网络、科大讯飞、四维图新等。

把握医药行业的真需求领域

相比于计算机行业的“进攻性”,桐昇通惠医药行业首席分析师赵心怡表示,医药行业是一个内需驱动的防御性板块。

具体来看,医药行业主要受老龄化和治疗手段升级带来的刚需市场,和消费能力升级后的改善型需求共同驱动。但自2016年以来,随着医保支付端的收紧,行业增速明显下降,二级市场对医药行业的估值也整体下行,目前行业正呈现“存量博弈,腾笼换鸟”的竞争局面。

赵心怡认为,唯有真需求驱动的细分医药领域才能在未来胜出,其中创新药、医保用药、连锁药房等优质赛道中的领跑选手值得关注。

创新是医药行业的脉搏,在国外新药加速进入中国的同时,国内的创新机制也正逐步走上正轨。赵心怡认为,下半年,恒瑞医药旗下的吡咯替尼和PD-1、复星医药旗下的利妥昔单抗和曲妥珠单抗、沃森生物旗下的13价格=肺炎多糖结合疫苗等多款重磅新药具有放量预期。

此外,上轮医保谈判品种进入高速放量时期,业绩贡献较大,而新一轮医保调整将在10月落地,该轮调整或将优先考虑抗肿瘤药、慢病用药等新上市品种,恒瑞医药、君实生物、信达生物、和记黄埔、仁会生物、歌礼制药等公司可能受益。

科创板则将会加速医药行业的优胜劣汰。赵心怡讲到,在科创板的上市标准中对医药行业有专属的规定,要求医药行业企业有一项核心产品获准开展二期临床试验,鼓励意味明显,而医药行业在目前科创板各领域申报企业的比例也达到24%。

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关键词阅读: 科创板 / 板块 / 上交所

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