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监管层终出手 11日起叫停券商场外期权私募通道

2018-04-10 21:18 来源:21世纪经济报道

【监管层终出手 11日起叫停券商场外期权私募通道】21世纪经济报道记者从多个渠道独家获悉,证券业协会创新部通知券商,自2018年4月11日起暂停券商与私募基金开展场外期权业务,券商不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,

21世纪经济报道记者从多个渠道独家获悉,证券业协会创新部通知券商,自2018年4月11日起暂停券商与私募基金开展场外期权业务,券商不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期。

多名业内人士表示此次监管层指导,影响面较广。

之所以监管层收紧券商与私募基金开展的场外期权业务,主要原因在于部分私募基金存在分拆份额的违规情况,涉及到“投资者适当性”的监管问题。

根据场外期权规则,仅允许机构参与;但由于杠杠倍数高,可进行对冲风险,不少私募为吸引个人投资者,采用“出借通道”方式绕开监管层关于个股期权的要求,降低了参与门槛。

深圳一家券商场外期权人士向记者解释,分拆份额大致分三类情况。第一,投资者通过私募产品操作,该产品全部出资均为该名个人投资者完成。第二,通过变相委托的方式,由私募开展场外期权。第三,投资者认购私募场外期权产品的份额,私募来买,交易完成后投资者可以赎回,多退少补。

但上述种种方式,都绕不开“投资者适当性”问题,而券商难以进行穿透。“私募基金开户的时候已经做到合格投资者穿透了,但是他们开户之后再去搞出借通道,券商很难管,没法看到最终交易的投资者是谁。”上述券商人士表示。

此次监管层指导,将是对场外期权乱象给予重拳出击。

本文来源:21世纪经济报道责任编辑:KS002

私募监管证券

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