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投资要防“套路”深 两点甑别“假把式”

2017-06-18 21:16 来源:每日经济新闻

每经记者刘明涛每经编辑 谢欣  对于兜底增持、员工持股、大股东增持以及实控人参与定增的四大护盘招数,通过客观数据可以基本分辨哪些是“套路”。每经投资宝(微信号:mjtzb2)还通过采访专家学者以及私募经理,了解到两大核心要点可...

每经记者刘明涛每经编辑 谢欣

对于兜底增持、员工持股、大股东增持以及实控人参与定增的四大护盘招数,通过客观数据可以基本分辨哪些是“套路”。每经投资宝(微信号:mjtzb2)还通过采访专家学者以及私募经理,了解到两大核心要点可以供投资者甑别这些招数中的真真假假。

核心点一:重视真金付出

在专家学者和优秀投资人的眼中,对上市公司护盘“招数”如何看待呢?经济学家宋清辉告诉每经投资宝(微信号:mjtzb2),“大股东增持、员工持股计划、兜底式增持等等,没有优劣之分,作为稳定股价的措施本身都具有实质意义,有利于公司长远发展。

首先如大股东增持,信号固然重要,但其背后的动机却不容忽视,是出于对上市公司未来充满信心,还是通过增持的形式撬动公司的股价?观察市场上面的增持行为,多以后者为主。其次如员工持股计划,本来是一个积极的信号,一方面可以减少股价的市场波动,另外一方面也可以为员工带来投资收益,但目前似乎已沦为大股东的变相减持手段。有一些上市公司大股东通过员工持股计划减持之后,不但没有让员工的持股‘增值’,而且在可预见的时间内却在承担激励股权的亏损,减持方却成为惟一赢家。”

北京以为不愿具名的私募经理也指出,“一般来说,市场都是会逐步理性看待维稳增持的,重点还是在于,上市公司大股东是不是拿出真金白银增持。”

核心点二:提防兜底增持

“任何的护盘方式,投资者要想跟随参与盈利,一个投资核心还是要看当前的市场环境。不然,在市场极差的环境下,不论大股东如何出台稳定股价措施,都只是短暂效果。股价趋势不会因为一次利好动作而改变,当然,在市场转向走好时,有过股价稳定措施的公司,可以优先考虑。所以,在行情低迷的时候,当市场出现了诸多稳定股价信号时,投资者可以积极关注起来,但切勿立即杀入买进,找一个合适的时点买入,才是正确的投资方式。比如现在争议很多的兜底增持,现在我不讨论这种方式的合理与否,但可以先关注起来,待到市场转暖,再看看这些个股的走势,总会有两三家是真正的有态度稳定的公司,会有操作机会的。”一位深圳的不愿具名私募经理这样告诉每经投资宝(微信号:mjtzb2)。

而南京胡杨投资总经理张凯华则认为,“决定一家公司股价最根本的还是从价值、成长性、市场估值体系来看,但兜底概念股更多的还是短期刺激股价。作为一个企业家,主要精力还是要放在把企业经营好,如果经营不好,即使兜底了也不能改变股票的下跌趋势。”

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也表示,“从市场角度来讲,稳定股价最终还是取决于市场,而不是公司的某项举措。因此,在市场的市值管理上,根本上还是要体现在公司的盈利能力提升、公司的社会形象等,而短期市值管理方式其实没有多大意义。”

宋清辉也向每经投资宝(微信号:mjtzb2)补充道,“从公司发展和治理的角度来看,在面对股价持续下跌时,大股东增持、员工持股计划增持等,都是好的稳定股价措施。但却在上市公司大股东手中玩坏了。例如兜底增持甚至保收益增持,都不是正常的现象,是A股乱象的一大缩影。针对兜底式增持等情形,亟需监管层督促上市公司进行详尽的信息披露,以及补偿的具体实施细则等。通过消除信息不对称,堵上兜底增持漏洞。”上述北京私募经理也认为,“目前的兜底增持2015年、2016年就有过,但后来都被打回原形,无论说是‘套路’还是作秀,其实还是一种自救的行为。理论上来讲,如果真的是看好的话,可以自己增持,也可以做这个股权激励。”

本文来源:每日经济新闻

套路投资股价

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