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日银负利核弹引爆汇率战 非农超级周市场更狂野?

2016-01-30 12:22 来源:云掌财经

【日银负利核弹引爆汇率战 非农超级周市场更狂野?】日本央行则在周五出人意料地决定实施负利率,并推迟实现2%通胀目标的时间。此举震动金融市场,推动日元大幅下滑。周五的走势逆转了美元/日元长达一个月的跌势,美元/日元本月上涨0.4%。日本央行宣
【日银负利核弹引爆汇率战 非农超级周市场更狂野?】日本央行则在周五出人意料地决定实施负利率,并推迟实现2%通胀目标的时间。此举震动金融市场,推动日元大幅下滑。周五的走势逆转了美元/日元长达一个月的跌势,美元/日元本月上涨0.4%。日本央行宣布下调利率前,日元在1月累积录得1.3%的涨幅。(FX168)

1月25日至29日市场概述:本周全球两大央行掀起风暴,美联储(FED)和日本央行(BOJ)分别做出最新的货币政策决定。美联储周三决定暂时维持指标利率不变,并表示正“密切关注”全球经济和金融发展,不过仍保持对本国经济的基本乐观看法。

而日本央行则在周五出人意料地决定实施负利率,并推迟实现2%通胀目标的时间。此举震动金融市场,推动日元大幅下滑。周五的走势逆转了美元/日元长达一个月的跌势,美元/日元本月上涨0.4%。日本央行宣布下调利率前,日元在1月累积录得1.3%的涨幅。

美联储暂停加息脚步,令美元本周呈现振荡但整体偏下行的走势。国际油价本周强劲反弹,则带动加元等大宗商品相关货币走升。

周末收市前美元指数升至99.586,为12月3日以来最高。周五的美国GDP数据为强势定调,发布后美元兑欧元、英镑和瑞郎涨幅均超1%,帮助美元兑上述每种货币录得月线涨幅。

本周国际油价强劲拉升,带动风险偏好复苏,这扶助大宗商品相关货币取得较佳的表现。澳元/美元一度短暂升至0.71美元上方,触及三周高位。而美元/加元三周来首次跌破1.40。另外投资者对英镑的兴趣也有所升温。英国第四季GDP数据符合分析师预估,并未出现一些人所担心的更坏结果。

下周依旧“风险满满”,最受关注的莫过于周五的美国1月非农就业数据,在近期美国经济显露放缓迹象的背景下,该项数据的表现对于判断美联储的未来加息路径至关重要。

而中国也将在下周初公布官方和财新PMI数据,从中可一窥中国经济最新的运行情况。另外,英国央行、澳洲联储、印度央行都将举行货币政策会议,值得市场关注。本周重要事件回顾:

日本央行意外实施负利率恐引爆全球汇率战

日本央行周五加大刺激政策的力度,除了维持大规模的资产购买计划,还宣布将对金融机构存放在央行的资金实施负利率。这让金融市场大呼意外,投资者本来预期央行不会有行动或仅是小幅扩大资产购买规模。

日本央行称,此次行动旨在防止全球金融动荡损及企业信心,并避免“通缩心态”重现。其一直都在努力通过积极印钞举措来消除通缩思维。

日本央行还维持以每年80万亿日元的速度扩大基础货币的承诺不变,即在量化和质化宽松举措(QQE)的框架下,大举购买日本公债和风险资产。但对金融机构在央行的活期账户收取负0.1%利息的政策,央行政策审议委员会仅以5-4的投票结果勉强通过。

央行在决策声明中指出:“如果认为有必要,日本央行将进一步调降负利率。”

日本央行宣布负利率,这也是继瑞士央行(SNB)、欧洲央行(ECB)之后,“负利率大家庭”又加入了一位重量级的成员。虽然日本央行行长黑田东彦在随后的讲话中表示并不是针对汇率,但是包括东方汇理在内的投行都认为此举或将令全球汇率暗战升级。

黑田东彦在记者会上表示,日本央行实施负利率,目的是要赶快达到2%的物价目标,而非针对汇率。

黑田指出,“日本央行(实施负利率)不是针对汇率,而是希望汇率能稳定。必要时,央行会进一步下调负利率。”

他同时称,“CPI(消费者物价指数)达标时间往后延主要是因为预估油价下跌,油价对于截至2016财年底的CPI会有压低效应。”

虽然黑田东彦矢口否认负利率是针对日元汇率,但是在日元年初持续走强的背景之下,此举实在不得不让联想到日银对于日元继续升值的担忧。

FED决议不出意外市场重现暴跌一幕

美联储周三维持利率不变,并表示正“密切关注”全球经济与金融发展,但仍保持对美国经济相对乐观的看法。这一决定已在外界的普遍预期当中。此前美国乃至全球股市持续一个月的大跌令人担心,全球经济突然放缓可能拖累美国经济增长。

联邦公开市场委员会(FOMC)周三(1月27日)在华盛顿结束为期两天的会议后维持联邦基金利率于0.25%-0.50%区间。这一决定已在外界的普遍预期当中。此前美国乃至全球股市持续一个月的大跌令人担心,全球经济突然放缓可能拖累美国经济增长。

美国股市周三大幅下挫,此前美联储的政策声明令部分股市投资者感到沮丧。因最近金融市场和经济动荡,他们原本希望美联储发出未来加息路径可能放缓的强烈信号。由于油价暴跌及担心中国经济增速放缓,标普500指数今年迄今下挫8%。

FOMC在声明中称:“委员会正密切关注全球经济与金融发展,并评估其对就业市场和通胀的影响。”这一表态降低了美联储(FED)在3月的下次会议上加息的可能性。

美联储还删除了前次声明中关于经济前景所面临风险大致平衡的说法,转而称正在评估全球经济和金融市场状况会对前景有何影响。联储官员周三没有给出对货币政策路径的最新预估,但表示预期就业市场将继续走强,而且经济将会扩张,即便“货币政策立场逐步调整”。

美银美林10国集团汇率策略师Ian Gordon称,“声明明显对美国经济成长放缓,以及来自海外的一些风险有所承认。但看来联储并没有大幅调整对美国经济前景的评估,”“从这个角度来看,整体上对美元是中性的。”

自美联储上个月进行近十年来首次加息以来,金融市场动荡及全球增长前景黯淡开始令投资者相信美国会放缓利率上调的步伐。

SVB Asset Management投资策略及投资组合管理部门主管Ninh Chung说道: “就全球金融市况对通胀的影响而言,此次声明重回9月会议的基调。如果全球状况自身扭转,仍有可能升息四次,但以目前的趋势,看似今年美联储根本不可能再加息。我不清楚他们对达到通胀目标的信心还能维持多久,因他们对全球情势发展和经济活动对通胀的下行压力措辞反复。”

美4季度GDP趋缓“没商量”

周五(1月29日)的一份政府报告称,美国四季度国内生产总值(GDP)“果然”趋缓,主要缘于家庭抑制消费,同时企业削减资本投资并对库存做出进一步调整。

数据出炉之后,路透社评论称,美国第四季度GDP下滑至0.7%,主要因为企业减少过多的库存,美元走强和全球需求疲软令美国出口承压,同时低油价令能源企业削减支出,而异常温暖天气导致公用事业(2078.424, 71.49, 3.56%)和服装消费支出减少,这拖累美国经济增长,或影响联储年内加息决定。

美国商务部(DOC)公布的数据显示,美国四季度实际GDP年化季率初值增长0.7%,预期增长0.8%,前值增长2.0%。

彭博,经济学家对第四季GDP的预测介于下滑0.2%至增长1.7%之间。商务部本次公布的数据是总共三次估值中的第一次,另外两次分别定于2月份和3月份公布。

“我们仍不确定(经济放缓)是否将演变成更严重的经济滑坡,”Capital Economics首席美国分析师Paul Ashworth在数据公布前曾表示。“在当前扩张周期中,GDP增长率曾有过许多次短暂下降。不过,每次GDP增长率都会在随后一季再次加速,没有理由认为这一次将会有什么不同。”

分项数据,美国第四季企业库存增加686亿美元,规模低于第三季的855亿美元,但仍然好于分析师的预期。库存增幅下降将使得第四季GDP环比年率增幅初值减少0.45个百分点。

与此同时,消费者支出增长2.2%,尽管好于预期的1.8%,但仍低于第三季的增长3.0%。12月异常暖和的天气打击了冬季服饰销售,并削弱了整个季度的取暖油需求。

《华尔街日报》表示,第四季度GDP下滑主要受累于油价下滑,消费开支也下降,随之而来的是商业投资的下滑。目前低迷的油价已经表现出了对能源领域商业投资的拖累。去年三季度美国采矿和油田的设备开支同比下滑46%,用于运输原油的铁路设备开支跌幅更大。但是受低油价利好,汽车行业可能会出现较好的增长。

“开门魆魆黑” 1月全球股市油势不堪回首

对于全球金融市场而言,今年一月可谓是“不堪回首的岁月”,从原油到股指,跳水之声不绝于耳。在即将告别一月之际,让我们来回顾一下那些表现惨淡的资产。

受到中国经济增长放缓忧虑打压,国际油价成为最大的“输家”之一,布伦特原油一度跌至30美元/桶,这让全球油市投资者遭遇重创。

不过,自上周以来,油价出现了显著反弹迹象。美国原油自27.56美元/桶的低位一路回升至最高34.82美元/桶。

中国股市的表现也令人印象深刻。上证指数本月累计下跌22.65%,位列历史月度跌幅榜第七,同时创下2008-2009年金融危机以来的最大波幅。

(中国股市历年走势;来源:Zerohedge)

日本市场的波动也相当惊人。在日本央行(BOJ)宣布实施负利率之后,日经225指数从大涨3.51%一度转为下跌0.6%,然而收复跌幅,最终收涨2.8%。本月日经指数累计跌去了7.96%。

欧洲股市也额能够“幸免”。英国富时100指数本月累计跌去约5%,法国CAC 40指数走低6.7%,而德国DAX指数更是重挫10%。

如此难堪的一月,美国股市也不能够“缺席”。一月,标普500指数累计下跌7.4%,纳斯达克综合指数则暴跌了10%。

下周市场展望

本周场风险情绪因美联储(FED)更趋谨慎的货币政策立场而获得支撑,而日本央行(BOJ)意外的负利率政策以及商品价格的反弹也有助稳定市场信心。

全球金融市场的“东部战线”显得稍微平复一些,中国没有重大经济数据公布也给市场留下了喘息的空挡。然而市场的“平静”更多只是一种假象,展望下周,中国PMI的进一步恶化风险难以忽略,若威胁兑现,则风险偏好情绪将再遭打压。

除了澳洲联储外,可能没有其他主要央行高官能够出面平复市场情绪,前者或借助货币政策例会之机传递鸽派姿态,从而阻止澳元的持续反弹。

与此同时,因货币战越发明显地冒头抵消了美联储近期展现的鸽派姿态。下周美国经济数据有望巩固市场对于全球头号经济体的短期信心,通胀数据同样乐观,进而帮助美元走强。英国央行(BOE)通胀报告可能不会激发英国央行对于加息前景的重新判断,考虑到很多利空因素已被市场消化,英镑甚至有被轧空的风险。

具体汇率方面,汇市焦点依然不变,即海外借款者可能不断在欧元区内举债,并将资金投入到美元的现汇和远期市场上,保持欧元/美元的下行压力。

随着一月即将告结,欧元/美元依然于区间内交投,未来这一趋势或仍将继续下去。下周五公布的美国非农报告几无可能促使该货币对打破近期区间,因近期就业不再是主要顾虑,因此市场对这一数据的注意力有所减弱。不过,如就业数据与预期发生很大背离,这将为美元下周之后的走势奠定基调。

本月,原油成为市场主角,未来数日料仍将是市场的主要驱动力之一。这意味着投资者将欧元/美元走势与原油联系起来。

下周中国行业活动性指数若改善将有助澳元走强,但反弹更有可能是个好的卖点。英国央行货币政策声明和通胀报告可能不会有太大意外发生,英镑将继续承压。而非农就业报告应具有建设性,阻止美元进一步下滑。

下周重要经济数据和事件

周一

09:00 中国 1月官方制造业采购经理人指数

09:45 中国 1月财新制造业采购经理人指数

16:30 瑞士 1月SVME采购经理人指数

21:30 美国 12月个人收支

23:00 美国 1月ISM制造业采购经理人指数

周二

16:55 德国 1月季调后失业人数变化

18:00 欧元区 12月生产者物价指数

央行动态:

11:30 澳洲联储政策会议,并宣布利率决定

02:00 美联储副主席费希尔在纽约就当前经济形势和货币政策发表讲话

18:00 瑞士央行行长乔丹就瑞士经济与货币政策前景发表讲话

周三

08:30 澳大利亚 12月季调后商品及服务贸易帐

18:00 欧元区 12月零售销售

21:15 美国 1月ADP就业人数变动

23:00 美国 1月ISM非制造业采购经理人指数

23:30 美国上周EIA原油库存变化

央行动态:

欧洲央行管委会会议,无利率决议

英国央行举行货币政策委员会(MPC)会议,至2月4日

欧洲央行行长德拉基、德国央行首席经济学家Jens Ulbrich、荷兰央行行长克诺特在德国央行组织的为期两天的会议上发表讲话

02:00 堪萨斯联储主席乔治就美国经济发表讲话

07:45 日本央行公布12月政策会议记录

10:30 日本央行行长黑田东彦在日本共同社组织的活动上发表讲话

周四

14:45 瑞士第一季度消费者信心指数

21:30 美国上周季调后初请失业金人数

23:00 美国 12月耐用品订单修正值

央行动态:

20:00 英国央行宣布利率决定,发布通胀报告和会议记录

17:00 欧洲央行发布经济公报

周五

08:30 澳大利亚 12月季调后零售销售

21:30 加拿大 12月贸易帐

21:30 美国 12月贸易帐

21:30 美国 1月非农就业人口变动/失业率/小时薪资变化

央行动态:

06:00 克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景和货币政策讲话

08:30 澳洲联储发表季度货币政策声明

国际财经大事 :

欧元区阿姆斯特丹欧盟外长会议在阿姆斯特丹召开,至2月6日

本文来源:云掌财经

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