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全球主要央行徘徊“变”与“不变”

2016-01-30 00:46 来源:云掌财经

新的一年才过去不到三个交易周,全球股市就一路“完美”的演绎着跳水的弧线。  新的一年才过去不到三个交易周,全球股市就一路“完美”的演绎着跳水的弧线。根据Bloomberg的数据,截至1月26日,道琼斯工业指数在近一个月的时间里已经缩水9.5
新的一年才过去不到三个交易周,全球股市就一路“完美”的演绎着跳水的弧线。

新的一年才过去不到三个交易周,全球股市就一路“完美”的演绎着跳水的弧线。根据Bloomberg的数据,截至1月26日,道琼斯工业指数在近一个月的时间里已经缩水9.5%,标准普尔500缩水8.92%,纳斯达克综合指数下跌10.5%。不过,这寒风萧瑟的风景并非唯独在美国上演,欧洲和亚洲均未能幸免。一个月以来,英国富时100指数跳水6.04%,德国法兰克福指数也下跌了9.24%,日经指数下跌11.2%,恒生指数更是下挫了近14.24%。股市的大幅下跌还只是2016年以来全球市场动荡开局的一隅,备受瞩目的是新年以来,受全球需求增长继续放缓,伊朗重返原油市场等因素的影响,国际原油价格直接落入了每桶30美元以下,翻身艰难。而中国公布的2015年全年6.9%的GDP的增长,则进一步加深了市场对接下来全球经济增长放缓的焦虑情绪。随后,受油价下跌等因素的影响,两大发达经济体美国和欧洲在上周公布的2015年12通胀数据也通通不及预期,显示通缩的风险正在不断累积。

在全球市场动荡、经济增长乏力、发达经济体通缩风险加大的形势下,美联储、欧洲央行以及日本央行这些主要央行接下来的“路线问题”,毫无疑问,就成为了眼下全球市场屏息瞩目的“最大”兴趣点。

美联储“风向”未变

北京时间1月28日凌晨3点,美联储发布了最新一轮FOMC会议的政策声明,表示美联储将维持此前12月的基准利率不变。与此同时,外界之前所期待的美联储或许会释放出暂缓加息节奏的信号,来应对近期的市场动荡和通缩风险加剧,也没能如期而至。

“通胀在短期内仍然可能处于低位,部分因为能源价格的大幅下滑,但是在中期来看仍然可能上升至2%以上,因为能源价格下滑以及进口价格下滑的传染效应已经逐渐耗尽,与此同时劳动力市场也在继续走强。”“我们将严密关注目前全球经济以及金融市场发展对劳动力市场以及通胀的影响。”美联储在FOMC会议声明中说。

“我们认为现在的经济形势只允许联邦基金基准利率在一个渐进的上升的形态下运行。”

芝加哥交易所的实时调查数据显示,美联储此次透露出的不变的风向已经让22.9%的人认为其可能会在接下来的3月的议息会议上继续加息之路。

带着对此次美联储颇为“失望”的情绪,道琼斯工业指数下跌222点,跌幅1.4%,标准普尔500下挫1.1%。

德拉吉“松口”

与美联储不同,此前1月21日的欧洲央行议息会议上,欧洲央行行长德拉吉却是“意外”的松了口,暗示欧洲央行可能会在接下来的3月份的议息会议上考虑进一步加大量化宽松的刺激幅度。

“全球经济下行风险正在不断增加,新兴经济体经济增长预期不确定,金融市场和大宗商品市场动荡,地缘政治风险加剧。在这些大的环境下,欧元区通胀水平也持续不及预期。因此,有必要在接下来3月份的欧洲央行议息会议上重新考虑欧洲央行此前的货币政策立场。”德拉吉说。德拉吉更是在随后的答记者问中称,在实现通胀2%的目标上,欧洲央行采取的措施将无止尽。

根据欧洲央行最新公布的SPF通胀调查数据显示,此前的2015年12月,欧洲的2016年全年通胀预期还有1%,然而一个月以后,出于油价持续下跌,全球经济增长信心不足等因素,欧洲的这一通胀预期就被迅速调低了0.3个百分点至0.7%。

德拉吉的讲话更是一度被外界不断“加码”阐释,变成欧洲央行可能会在3月份的议息会议上降息10个基点,外界需要从欧洲央行寻求慰籍和信心的急迫情绪可见一斑。

不过去年12月,欧洲央行的维持利率不变的决定没有能符合外界对其刺激举措的预期,这就让此次德拉吉的暗示是否最终能在3月份的欧洲央行议息会议上践行,成为了一个问题。众所周知,去年12月欧洲央行未能按预期降息,很大原因是来自德国方面的压力,德国一直都对量化宽松这剂“汤药”微词颇多。但这一次,在市场动荡、通缩风险加大、增长乏力的数据事实面前,德国的反对之声可能不会如去年12月那样响亮。

日本开始负利率

北京时间29日上午,日本央行以5:4投票通过决议将利率调整为-0.1%,从2月16日开始实施。日本成为亚洲首个实施负利率的国家。

日本央行称,预计2017财年实现2%通胀目标,此前为2016财年下半年。日本央行还表示,如有必要未来将进一步降息。

而此前就有预测称这周五,还将有来自日本央行选择刺激与否的确切答案,日本央行将公布此轮议息会议的决策结果。此前,外界普遍猜测,日本央行会在此轮议息会议上就行使进一步量化宽松之实。

目前,日本的通胀水平在1%至1.5%之间,其通胀预期与欧元区一样也在不断被调低。有消息称日本央行行长黑田东彦已经一年以内三次推后了实现2%的通胀预期的时间表。与此同时,近期日元兑美元面临着不小的升值压力。1月21日由Nikkei最近发布的一项调查显示,日本最大的41家公司里,37%的认为美元兑日元应该保持在120-125的区间范围内比较适合其发展,34%的企业认为应该维持在115-120。而根据Bloomberg的数据,日元近期不断升值,美元兑日元已经一度跌至1美元兑117日元。花旗银行在最新一期的市场周报中就预测,如果美元兑日元贬值到1美元兑118日元的节点上,然后日元再继续走强的话,那日本央行就可能在1月份的议息会议上进一步量化宽松。这一切,再加上日经指数也在不断下挫的通道里,外界普遍认为的日本央行会在此轮就进一步量化宽松的预期似乎并不无道理。

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