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2017-06-07 29

『数据解码』29期:股权质押惊醒市场 兜底增持真能兜得住?

数据解码兜底增持股权质押

近期A股市场可谓不平静,上周证监会刚出台史上最严厉的减持新规,本周A股兜底式增持突然袭来,近期频频“搞事情”。

6月2日,奋达科技和凯美特气发布公告,倡议员工购买公司股票,若亏损则由老板全额补偿,此举率先拉开本轮“兜底式增持”序幕,随后多家上市公司纷纷响应。宝莱特和锦富技术6月4日发布类似公告,安居宝、星徽精密、智慧松德、长城动漫等纷纷效仿。截止到目前为止,已经有19家上市公司发布兜底增持公告,一时间兜底增持成为燎原之势。

从原来的员工持股计划到现在的兜底增持计划,员工为上市公司护盘越来越流行,而此次兜底承诺貌似是老板给员工“发福利”,但事实真的是这样吗?

我们来看一下这些股票2017年年初以来的涨跌情况,基本全部大跌,平均跌幅达到20%。其中安居宝、星徽精密、雪人股份、兴业科技等股价几乎腰斩。这些股票近期缺乏题材炒作,且都难以上涨。

图一.jpg

兜底增持心思极恐套路深

这十几家兜底增持公司,普遍都有一个特点,就是公司股票或多或少都质押出去。比如奋达科技质押比例42%,科陆电子、智慧松德、东方金钰质押比例达到50%以上。实际控制人和大股东将自身持有股份的大部分质押出去,有的甚至全部质押。

图二.png

这些被质押的股份因为公司股价下跌,面临强平爆仓的风险,而因为质押比例太高,且大多数公司现金流存在问题,质押股份难以解套,股价将会继续下跌,所以倡议员工增持也算是拆东墙补西墙。

以带头“吃螃蟹”的奋达科技为例,据去年年报显示,其实际控制人肖奋持有公司股份55522万股,质押股份38401万股,质押冻结比例69%,其余股东均有股份质押,质押借款约为7750万,合计质押比例曾超50%。奋达科技股价自2016年7月以来一直处于下跌走势,下跌幅度超20%。公司曾在去年年底重组,重组之后股价表现也不尽人意,近期创出新低。在高股权质押和股价大跌压力之下,老板号召员工增持公司股份,可见并非是件好事。

image.png

兜底股真的安全吗?

从公司经营情况来看,部分公司业绩增长较差。根据2016年年报显示,安居宝去年营业收入7.98亿元,同比增长1.74%;归属母公司净利润1800万元,同比下滑49.95%。奋达科技、星徽精密2017年一季度净利润同比下降,这些公司营业收入和净利润起伏较大,很难实现稳定增长。而这次董事和股东们明显对公司股价上涨缺乏信心,才推出兜底增持计划。

兜底增持早在2015年股灾之后就已经出现过,2015年-2016年期间就有数十家公司曾推出过兜底增持计划。笔者经过搜集,发现奋达科技、凯美特气早在2015年就推行过兜底计划,但这两只股票的命运并没有改写,反而跌的更厉害了。除此之外,暴风集团、美锦能源等股票也曾推行兜底计划,但股价现在也是一地鸡毛,连续创出新低。

就目前的股价走势来看,兜底减持短期还是有一定效果,也引发市场追捧。公司公告出来当日或次日,股价均有不同程度的上涨。比如今日安居宝涨停,雪人股份涨逾7%,兴业科技、长城影视、长城动漫均高开大涨。但是,一部分股票明显涨不动,比如吉艾股份、凯美特汽、奋达科技今日低开回调,散户们一个不注意就会被“割韭菜”,所以兜底增持目前并不像表面看上去那么美好。

尽管老板们承诺兜底,但也未必能兜得住,现在这些股票到底能“蹦跶几天”,我们也无法知晓,但是根据历史表现来看,多数公司只是上演了一场闹剧,股票终归要回归本身价值,所以跟风投资需谨慎。

  • 财东来

    股票期货分析师,财经频道专栏作者

    TA已经创作了18篇文章,最后更新于2017年10月09日。

栏目介绍

《数据解码》栏目是由云掌财经数据分析师团队创作的一档数据解析栏目,意在通过深度剖析让读者挖掘一周财经数据背后的意义。

栏目创作团队2

  • 证券分析师财东来

    股票期货分析师,财经频道专栏作者

  • 财经编辑财智贤

    了解行情,理性投资

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