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2017-10-23 136

『财经词典』136期:大小非解禁是什么?它对股价的杀伤力有多大?

大小非解禁第一创业限售股解禁

​我们都知道每周都会有一批股票解禁,可能很多股民对股票解禁还不太了解,那么,今天我们就一起来学习一下到底什么是大小非解禁?它对股价影响又是怎样?

我们都知道每周都会有一批股票解禁,可能很多股民对股票解禁还不太了解,那么,今天我们就一起来学习一下到底什么是大小非解禁?它对股价影响又是怎样?

大小非解禁是什么?

大小非解禁是指限售非流通股允许上市。其中的大小非是指大额小额限售非流通股,解禁就是允许上市流通。大非指的是大规模的限售流通股。占总股本5%以上;小非指的是小规模的限售流通股。占总股本5%以内。

举个例子来说,大家还记得昔日的券商妖股第一创业吧,在今年5月份迎来巨量解禁,首次公开发行前的原始股的大小非类别,成本低廉,一次性解禁980,030,634股,占公司总股本的44.7707%,且分别涉及福州景科投资有限公司、厦门富友邦投资有限公司、广州市黄埔龙之泉实业有限公司等36户。值得注意的是,当日开盘即一字板封死跌停,卖一上堆积高达逾60万手卖单,一片黑云压城的格局,普通散户投资者挂单想跑都跑不了

第一创业57.jpg

怎样避免踩“地雷”?

那么,作为投资者,你手里的股票、或者看上了准备买入的股票,是否需要避开限售股解禁的“地雷”?

深圳信和投资总经理关铁良建议,投资股票前一定要仔细看看限售股解禁的时间表。考察大小非解禁,要看股票、股东以及大盘形势等。比如半年前后有限售股解禁的股票一定要回避;业绩好且持续成长的优质股受大小非冲击会小一些,绩差股受影响更大;相比而言,原始股东持股定力强一些,而定增进来的股东到解禁基本都会卖掉,不论赚还是亏,因为他们是当项目来做的,亏也认了;此外牛市阶段,只要还没有到牛市末端,解禁后的抛压一般不大。

深圳前海国丰合优资管公司总经理金少华表示,大小非解禁,从国际国内股市看,对股价乃至整个市场都有巨大影响。2001年、2002年纳斯达克指数从5000多点跌到1000多点,主要原因之一就是大小非解禁。解禁前股价暴涨,有的涨了上百倍,原始股东、PE/VC机构获利丰厚,套现冲动很大,抛售凶猛,造成了股价暴跌。现在创业板中小板跌得比主板厉害,其中一个重要原因也是大小非解禁。因过去一年来新股上市很多,创业板未来一段时期也不乐观。

太平洋证券首席策略分析师季晓隽认为,大小非解禁是分析个股时需要关注的一个方面。大小非减持对股票的价格会有影响。应要综合考虑该上市公司的成长性、主营业务、财务报表、行业和政策、市盈率市净率、机构持股情况、减持对短中长期价格的可能影响、技术形态,以及买入是短线还是中长线等方面,这样才可能会比较全面

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